在 2026 年，搞區塊鏈還是有意義的嗎？
國王下山來點名：區塊鏈的十年展望
雖然這年頭大家更想聽 AI，以及自己的飯碗是否不保。但沒辦法，我過去確實是搞區塊鏈的，也就只能先聊聊這個。我試著不讓它變成一篇落落長的歷史回顧，不過為了說清楚現在的處境，多少還是得提一些脈絡，所以就盡量吧。
1. 十年前的保固貼紙
電腦裡面，顯示卡上的原價屋保固貼紙寫著 2016 年 3 月 20 號，從基層（礦工）做起，我開始接觸以太坊的日子，距今正好十年。
十年。足夠讓一個產業從無到有，從狂熱到冷靜，再從冷靜走到某種說不清的狀態。在這段又長、又奇妙的旅程裡，人們對這門技術，或者說，對於「區塊鏈作為一個存在於世界上的現象」的看法，已經翻轉了好幾輪。我覺得可以趁這個時間點重新檢視一下：區塊鏈本身，以及「身為一個區塊鏈從業者」這件事，是否仍然有意義。
現況⋯該怎麼說呢？拿我自己的大學科系來說好了。我們班一屆大概 50 個人，就我所知，目前在從事 AI 相關工作的就超過 10 個，我說的不是串 API 那種喔，是真的有在弄模型的；而做區塊鏈的呢？3 個。
我想數字已經很好地說明了區塊鏈現在的處境：它既不是資訊產業就業的首選，也不再是熱錢追逐的焦點。現在的熱潮，顯然在別的地方。
2. 中間的空洞化
但你要說區塊鏈整個泡沫化了嗎？那倒也沒有。它畢竟仍是一個金錢流動頻繁的場域，頻繁到你可以看到全世界最有權力的人，也就是美國總統，帶頭發迷因幣（Memecoin）這樣的奇景出現。而另一方面，這裡也仍然保留了一部分區塊鏈早期思想家的氣質，仍有人在認真地思考去中心化治理、公共財、數位民主這些嚴肅的問題。
然而，不幸的是，在最底層的金錢與銅臭味，與最頂層的思想領袖之間，原本有一層豐厚的中間地帶。那是由創業者（builder）和所謂 Power User 組成的區塊鏈應用探索，而這一層幾乎已經全軍覆沒了。我們經歷了 ICO、Liquidity Mining、NFT、GameFi、SocialFi、Memecoin 之後，能被開發的、能被炒作的、想得到的題目，大概都已經被玩過一遍。現在已經不太會有人說，加密貨幣是個亟待探索的西部荒野了。
早期那股躍躍欲試的氛圍和創新精神，似乎已經遠離。DeFi 與（已證明可行的）商業應用的版圖越來越穩定，而倖存的龍頭們為了追求更大的增長，紛紛向傳統金融與既有體制靠攏合作。
這裡原本是個由理想主義者、探險家和淘金客自成一格的小世界，如今逐漸被一些更大、更無聊、更頑固的老面孔所取代。已經非常久沒有少年英雄的故事出現了，也不再有興奮的去中心化傳教士們，向人們引薦一個又一個實驗性質的新產品。剩下屈指可數的幾個大品牌，反覆宣傳他們的資產管理規模或交易量又突破了什麼里程碑，或者新談了怎樣的銀行業合作夥伴，拉攏了怎樣的老勢力成為靠山，並把這形容為金融革命。對，擁抱政府、擁抱監管、擁抱財團的那種革命。
不過這可能就是歷史發展的必然吧。俗話說得好，江湖好漢上梁山，就是為了有一天能被朝廷招安，成為一個更體面的存在。
3. 分叉與合併
這邊我覺得可以借用唐鳳的 Fork and Merge 邏輯來理解這件事。唐鳳在形容 g0v 的時候，會說它是對 gov（government，也就是政府）的一次分叉（Fork）。具體來說，就是一群人針對政府既有服務中不理想之處，去推出一個平行的、更好的版本。運行一段時間且頗受好評後，再被政府採納回去，也就是合併（Merge）。區塊鏈走到今天，頗有這麼一種 Fork and Merge 的味道。
但這樣真的好嗎？
如果我們接受了 Fork and Merge 的看法，是不是就等於把區塊鏈只當作一種手段，而不是最早在比特幣誕生的時候，人們所想像的那個東西？一個基於演算法、基於數學、基於密碼學和經濟學所創造出來的，獨立於舊世界的平行時空。所謂「密碼龐克」的烏托邦。
我還沒有很好的答案。不過我想，某方面來說，區塊鏈確實已經在一些領域帶來了肉眼可見的改變。只是這種改變，通常會發生在那些不在乎自己用的技術是不是區塊鏈，而單純想替問題找個解方的人身上。仔細想想，應該這才是對的。如果區塊鏈真的對大多數人有用，那它勢必不會是一個看起來很特立獨行的怪東西才對。
那麼，如果我們接受了搞區塊鏈的使命不再是打造架空的世界，而是成為某個現實問題的解決方案之一，是不是就沒有什麼非區塊鏈不可的理由了呢？
我想是的。但也不完全是。
4. 可信中立
如果非要說區塊鏈有什麼獨特且不可取代的特點，以現在的眼光來看，我會說仍然回到「Credible Neutral（可信中立）」這個特質，是最重要的。
想想現在最被看好的穩定幣支付應用，會跑在以太坊上，不就是因為這個嗎？我們可以不帶預設立場地說，任何人去檢視，都會得到一樣的結論：整個以太坊區塊鏈確實是很中性的。它既不是被美國控制的，也不是被中國控制的，也不是被歐盟控制的。它確確實實有數萬個分散式的節點，分佈在三大洋、五大洲的許多司法管轄區裡面，沒有任何一個單一國家、實體或意志有辦法徹底地掌控它。
這一方面提供了像 Circle 與 Tether 這樣的穩定幣公司選擇區塊鏈發行的最好理由：即便在申購贖回端仍然需要進行身份驗證或洗錢防制的檢查，但對於所有已經發行的鏈上代幣，這些發行商可以很自豪、很堅定地跟用戶說，這確實是一種免許可（permissionless）的、能夠自由獲取、保存並轉移的鏈上資產。
另一方面，可信中立的性質也讓區塊鏈有機會成為既有金融系統遷移的目的地。縱觀人類的技術史，我們喊開放標準、開放介面這種口號也喊非常久了，但技術的整合從來不是一件容易的事情。
5. 已經到公海了
固然有成功整合的例子，但生態割裂、各搞各的也非常常見。譬如信用卡支付，確實在世界上大部分地區都可以使用 Visa 和 MasterCard。但規模排名稍微低一點的，像 JCB、銀聯卡或美國運通，就並不天然地覆蓋絕大多數的通路，而更像是一種區域限定的支付方式。
這些分裂的既成事實，廠商不是不知道打通標準的好處。但這往往會碰到商業上的一個天然限制：當兩強競爭的時候，誰先妥協並接納了對方的技術，誰就率先支付了遷移的成本，並處於商業上的劣勢，以至於最後有很高的機率會失敗。當 Windows Phone 可以跑起 Android App 的那一刻，也就是它一腳踏進棺材的時候。
如果我先採用了你的標準，我會失敗。反之亦然。
那怎麼辦呢？通常最合理的方案是：雙方約定好，共同遷移到一個目前都還不是標準的新規格上。如果 iPhone 陣營先採用了 Micro USB，那它吃虧；但如果 Android 要使用 Lightning 還得支付一大筆授權費，那更是不可能。於是歷史給了我們答案：他們最終共同向 USB Type-C 遷移。當然，這背後有像歐盟這樣的政治力量在推動，但不可諱言的，共同採用新標準，比起要求一方妥協，是更有可能被接受的方案。
而區塊鏈在這裡扮演的，就是那個已經到了公海的「公海」。
它讓全世界的系統，尤其是金融系統彼此互通，變成一個更有可能在未來發生的事情。並非透過「強者更強、吃下全世界」的方式達成，而是由於區塊鏈具備完全中立的性質，再加上去中心化、抗審查、高效率、全天候運作且強韌的這些特性，讓它成為現有的大小玩家們可以共同肯認，並「往之遷移」的標的。
而對於中小型的組織和行動者而言，區塊鏈提供的是另一種東西：一種共享信任的基礎建設服務。就像公司接入水電網路一樣，透過把服務跑在區塊鏈上，你就有了隨插即用的信任。
這是什麼意思呢？就是字面上的意思。你現在要思考的不是這句話有什麼超脫字面意義的深層含義，而是要仔細想想：信任是怎麼被接進去，被購買、被囤積、被消耗，並產生商業價值的。像自來水和電力一樣。
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6. 資訊與信任的經濟學
資管系有一堂碩班的課叫「資訊經濟」。它有一部分在講的，就是如何理解資訊在經濟決策中的價值。比方說，一方如何透過釋放資訊，來改變另一方的行為偏好。
舉個具體的例子：一個打廣告的廠商，真的有比不打廣告的廠商更值得你去消費嗎？資訊經濟會說，還真的就是這樣。
假設廠商對於自己的服務或商品是好是壞心裡有數。那麼，賣爛貨的廠商，最理性的決定就是賣便宜一點，不要打廣告，抱持著「有多少一次客就賺多少錢」的心態即可。而對產品品質非常自信的廠商則不一樣，他認為一旦顧客上門過一次，必然就會不斷回訪。因此，比起賣次級品的店，他的廣告預算有更高的機率能夠回本。
買廣告就是在釋放我值得你信任的訊號！但如果有次等的廠商試圖違背這條規律硬砸廣告呢？最可能的結果，就是短時間內吸引大量顧客上門，但因為回購率低，終究虧損收場。
當然，真實世界要比這個簡化的理論來得複雜許多。我們現在很常遇到的 Facebook 詐騙類型，就叫做「一頁式廣告」。但這個理論很好地解釋了一件事：信任確實就像原料一樣，是被生產、儲存、加工、運輸並販售獲利的一種物質。
而生產與消費信任的大宗，就是金融業。
你會看到金控的總部總是富麗堂皇，分行也總是選在交通最繁忙的地點。他們經常刊登華麗的廣告，有些有自己的職業球隊，甚至電競隊伍；有些贊助演唱會、音樂祭，有些有自己的文教基金會，從贊助路跑到舉辦公益活動無所不包。因為金融就是地球上最需要依靠信任來經營的生意：你要讓人相信，把錢放在你這，需要的時候拿得回來。
我們甚至可以算一本心理帳：贊助一場音樂會，贏得 5 單位的信任；一檔電視加平面媒體的企業形象廣告，創造 10 單位的信任；一個爆發的挪用客戶資產弊案，則會消耗 30 單位的信任。銀行就是不斷地在平衡著這本信任帳本的經營者。
但生產信任是非常昂貴的，而且在量體小的時候幾乎不起作用。
這也是為什麼我們基本上不太會看到年輕人的創業題目有「開銀行」這一條。當然，這更多是由法規或歷史背景決定的，如果你的爺爺曾經打開城門歡迎日本軍接收，那你才有辦法經營銀行。但可能更根本的是，即便把法律的硬限制拿掉，即便給你成堆的錢，你要從頭做起一個能被市場認可的金融服務品牌，也是極其困難的。因為信任沒有捷徑，你得一單位一單位慢慢攢。
而區塊鏈不一樣。
區塊鏈因為完全透明、去中心化、分散式運算的特性，它的信任是共享的。它是我們在數學或程式定義上所謂的「Correct by Construction」，也就是從建立起，便自然地得到「正確」這一屬性的客體。你不需要花二十年、砸幾十億去堆積信任，因為信任長在鏈本身的結構裡。
這讓一些因為種種因素，天然地初始規模不大，但又需要極高度信任的產品，從不可能變為可能。發行一種被廣泛接受的貨幣就是最好的例子。去中心化金融是，鏈上域名也是。甚至鏈上投票和多簽，某種程度也是一種不依靠政府、自主自治，但又有強制執行力（enforcement）的，過往不可能存在的現象。
Solana 社群發明了一個很好的口號，叫做「Only Possible on Solana（OPOS）」。我個人基於種種對於何謂好區塊鏈的想像，並不特別喜歡 Solana，但我認為要做區塊鏈，就要做一些如果不是區塊鏈就做不到的事情。好吧，可能我特別指的是以太坊，所以就會是 Only Possible on Ethereum 了。
個別區塊鏈的幣價或市佔率消長，倒也不是那麼重要。不過，就以現在最被重視的穩定幣應用來說，以太坊的穩定幣市佔率大概在六成多左右。而我確實覺得，如果以太坊這十年一路以來都做得很好的話，這個數字應該要是九成以上才合理。那之間的落差，顯然有些檢討空間，但這是另一個故事了。
7. 十年、三個階段
區塊鏈的將來仍未可知，那區塊鏈的過去呢？
在時間線上可以大致分成三個階段。
2015 到 2019：什麼都想試的年代
以太坊區塊鏈才剛誕生，人們還在積極地探索它各種可能的應用情境。當時有許多非常前瞻性的專案，各種「去中心化 + X」的排列組合被逐一嘗試：去中心化儲存、去中心化社交媒體、區塊鏈的供應鏈溯源、分散式運算、有發代幣的物聯網，族繁不及備載。去中心化自治組織（DAO）的概念在這個時期興起，同時伴隨著 ICO 的爆發與泡沫。
那是一段充滿想像力但也充滿幻覺的時光。很多當時被認為理所當然的概念，後來被一一證偽，伴隨著大量專案的破滅。但這些失敗並非毫無價值，它們讓我們對什麼類型的問題適合依靠區塊鏈來解決，有了初步的輪廓。就像淘金熱裡大部分人沒有挖到金子，但我們靠著觀察屍體的分佈情形，大概摸清楚整條河的地形了。
2020 到 2023：史前朋友發現火了，發爐
這是區塊鏈開始有更多所謂真實應用支撐的階段，也是我個人職業生涯的一個重要轉捩點。
相比前一個時期，專案主要靠一個抽象概念加上代幣本身的漲跌幅來吸引關注，這裡我們迎來了後來被稱為「DeFi Summer」的歷史時刻。人們開始可以從區塊鏈的產品本身找到使用的樂趣，甚至獲利。它不僅帶來了關注、帶來了資金，更重要的是，帶來了一群草根使用者。就像現在的 AI 熱潮一樣，當時這群使用者也相信區塊鏈與去中心化金融就是未來，帶著興奮與焦慮，積極地追尋一波又一波的創新趨勢。從 DeFi 到 NFT，再到 GameFi、SocialFi、Layer 2、LST、Restaking、LRT，主要由敘事（narrative）帶動熱潮。
極不尋常的大量關注，也支撐起了一些事後看來不太可持續的現象。比方說，所謂加密社群的興起，空投獵人作為一種全職工作，讓這彷彿真的是一個平行於外面世界的生態，有自己的規則、自己的制度和文化風土。然後是中心化交易所用令人咋舌的獲客成本尋求擴張。還有夾帶著巨量資金的加密風投，用有如石油富豪在沙漠中蓋城市一般的氣勢，造起一波又一波的建設狂潮和資金巨浪。
這場盛況結束的原因眾說紛紜：有人說是因為 FTX 暴雷，有人說是因為強力監管，或者更粗俗地說，是韭菜已經被割到連根都沒了。但我認為更重要的，是 AI 崛起把眼球從區塊鏈帶走了。
2024 之後：鏈還在，人沒了
實際上在 2024 年後，幣價還是漲的，DeFi 的 TVL 也持續有在上升，程式碼照樣在部署，基礎建設也沒停下來。所以如果只從這些指標來看，我們並沒有見到全面性的衰退。但唯一有一樣東西確定是不見了，那就是所謂的用戶基礎（User Base）。
人走茶涼。
當然，走的人也不全然都是值得留念的。裡面不乏所謂的老師、公知、網紅，在區塊鏈出來之前，他們可能推的是筆記法、簡報術、商業思維；推的是生技股或海外保單。總之不外乎是販賣焦慮，要求你配置你的資產或注意力到他想要你在意的標的上面。這種人去了也就去了吧。
然而，不可否認的，區塊鏈沒有了人氣。如果還要繼續在這個領域裡努力，必須好好面對現實。
8. 天與地、未來的路
來到這個，姑且稱之為「後區塊鏈 App 時代」吧。我覺得首先必須承認的是，原先所謂 Crypto Native 的概念已經被徹底掏空了。再繼續談「區塊鏈原生」，只會變成「區塊鏈往生」。
那還能做什麼？我猜會走向兩個極端。
一種是走回區塊鏈早期那種更天真、更思想性的路線。Vitalik、唐鳳、Glen Weyl 會喜歡的那種，用區塊鏈去挑戰社會問題的題目。投票、公共財、數位身份、集體決策機制，這些題目不會讓人興奮地掏出錢包，卻是密碼龐克精神真正還活著的角落。
另一種是轉身走向大眾，完全把區塊鏈視為一種工具或手段，去和既有的解決方案正面比拼。單純地因為區塊鏈在特定條件下的效率或能力優勢而被採用，推廣給那些即便用了，也不一定知道、更不一定在乎底下跑的是區塊鏈的使用者們。對，穩定幣、RWA、企業和銀行的區塊鏈，大概是這些東西。
哪個方向更好，我說不上來。或者對我來說，可能更希望兩個都能嘗試吧。畢竟，不論是追求自我實現還是追求社會影響力，一個不被使用、與人群無關的技術，似乎是無法成就什麼的。
還留在這裡，我要我做的東西有用，有真實的應用。差別只在它解決的到底是人們現在的，還是幾年後的問題。
我最近也是深陷 AI FOMO，為了玩 local LLM，有在考慮買新的超貴顯示卡了。但願下一張保固貼紙滿十年的時候，我們會看到更不一樣的風景。
